• 一文解析私募基金基本户、募集户和托管户的关系

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    2019-05-13
  • 文/cabet883亚洲城 张亦奇

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    私募股权基金常遇到基本户、募集户、托管户三种账户概念,三者的概念和关系如何辨析,资金在三者之间如何流转,本文将通过图示解析其间关系。

    一、基本概念

    基本户,即银行基本存款账户,指企业办理日常转账结算和现金收付的账户。企业的工资、资金等现金的支出,只能通过基本存款账户办理。一个企业只能开立一个基本存款账户,而可以开设一个以上一般存款账户。开立基本存款账户是开立其他银行结算账户的前提。

    募集户,即私募基金募集结算资金专用账户,用于统一归集私募基金募集结算资金、向投资者分配收益、给付赎回款项以及分配基金清算后的剩余基金财产等,确保资金原路返还。

    托管户,即银行托管账户,是指商业银行接受基金管理人的委托,代表基金持有人的利益,保管基金资产,监督基金管理人日常投资运作,基金托管人独立开设的基金资产账户,托管人依据管理人的指令进行清算和交割,保管基金资产。

    注意:私募基金必须开立募集户,但如私募基金约定不托管的,可以不开立托管户。

    二、资金流转




    私募基金的资金流转主要发生在投资者、募集户、托管户和投资项目之间。整体关系图主要表现为:

    基金募集期间

    投资者投资的资金,统一归集至私募基金募集结算资金专用账户。募集结算资金从投资者资金账户划出,到达私募基金托管资金账户之前,属于投资者的合法财产。

    募集期后

    私募基金募集期结束后,由基金管理人将全部募集资金划入基金托管账户,募集资金转为基金资产。由基金管理人统一管理,托管人实际保管。

    基金投资运作期内

    私募基金进行项目投资时,由基金管理人向托管机构发出划款指令,资金由托管户划至投资项目指定账户,完成投资行为。

    项目退出/基金清算后

    基金自投资项目退出后,资金回到托管账户,投资本金及项目分红(如有)由托管账户划入募集账户,再由募集账户分配至投资者账户,实现资金原路返还。

    基金清算结束后,剩余基金财产由托管账户划入募集账户,再由募集账户分配至投资者账户。




    编辑:张亦奇 西北政法大学硕士

    专业:法学


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